2021年7月15-17日，“2021年（第三届）中国再生铜产业链创新发展高峰论坛”在江西上饶国际大酒店召开。

本次大会由上海钢联电子商务股份有限公司（我的有色网）和江西华辉铜业有限公司主办，上海期货交易所联合举办，中国有色金属工业协会再生金属分会、江西省铜行业协会为指导单位，力邀多位重磅专家、知名学者及行业大咖对再生铜市场进行全方位、多角度的深入解读，共探 2021年再生铜市场发展方向。

在本次大会上，在本次大会上，广发证券有色金属行业高级研究员李超以《发展绿色金融，推动产业高质量发展》为题发表演讲。

广发证券有 色金属行业高级研究员 李超

李超从铜精矿、再生铜、中长期消费、基建计划、铜企如何用好市场等方面讲解。

首先铜精矿方面；开支周期低谷效应逐步显现，新投矿山产量增速有限，通过对全球69个上市公司铜矿山资本开支（CAPEX）数据进行汇总梳理，可以发现铜矿山资本开支与铜价波动周期基本相同，铜价大幅上涨时，矿业企业受到金属价格的正向刺激，更多得进行矿山建设，资本开支大幅增长。金属价格大幅下跌时，资本开支大幅减少。

再生铜方面，相关政策支持，中长期资源有保障。2020年10月20日，四部门联合发布《关于规范再生黄铜原料、再生铜原料和再生铸造铝合金原料进口管理有关事项的公告》，自2020年11月1日起，符合《再生铜原料》标准的再生铜将不属于固体废物，可自由进口。中长期来看，国内废铜进口供给得到有效保障。

2020年，废铜进口量大幅下滑，一方面因为废铜限制进口政策，另一方面则是因为全球疫情蔓延导致废铜回收来源国和废铜加工国生产加工受阻。2021年1-5月国内废铜进口约67万实物吨，供给同比有所恢复。

中长期消费方面：1、RCEP+碳中和，中长期铜消费增长核心驱动力，RCEP：东南亚国家重工业建设带来长期铜消费增长，此次RCEP的签订，或将成为全球贸易新格局的开端，使得全球贸易增长的接力棒逐步转交给东南亚等国家。2、可再生能源将引领全球发电装机容量稳步提升。3、可再生能源铜需求迎来释放期。4、汽车电动化为铜消费注入新动能。

基建计划：将在长期明显拉动铜消费，1、拜登2万亿基建计划未来十年在中性假设下将拉动217万吨铜消费，平均每年约22万吨的消费增量。2、汽车电动化领域投资1740亿美元，中性假设下或引致铜需求约112万吨。3、更换铅管服务线投资450亿美元，中性假设下或引致铜需求约40.5万吨。4、电力基础设施投资1000亿美元，中性假设下或引致铜需求约49.27万吨。5、保障性住房投资2130亿美元，中性假设下或引致铜需求约15万吨。

铜企如何用好市场：加强中长期投资逻辑，抓住再生铜行业机会，加强市场对再生铜的认识。

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